交通运输BDI止跌反弹预计短期内仍将底部位置

交通运输：BDI止跌反弹 预计短期内仍将底部震荡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆干散货运输：铁矿石货盘增加本周BDI指数报收于1268点，较上周上涨4点，涨幅为0. 2%。国际干散货运输市场运行低迷，铁矿石货盘增加促使BDI指数止跌，我们预计BDI指数短期将维持低位震荡。本周Capesize型船市场止跌反弹，BCI指数报收于1804点，较上周点上涨55点，涨幅为 .14%。本周Panamax型船市场延续下行，BPI指数报收于1478点，较上周下跌 点，跌幅为2.18%。

本周沿海散货运输市场行情继续下跌，主要货种运价均出现下滑。中国沿海（散货）运价指数CCBFI收报于1 19.08点，较上周下跌1.94%。

◆油轮运输：TD 航线TCE再度步入亏损状态本周BDTI指数报收于714点，较上周下跌7点，跌幅为0.97%。原油油轮市场成交有所增多，其中VLCC型船成交增加、但运价大幅下挫。本周末VLCC海湾至日本27万吨级船运价报WS4 .5，较上周下跌1 .00%。

本周BCTI指数报收于667点，较上周下跌8点，跌幅为1.17%。成品油轮市场成交略有减少，主要由于美国成品油进口需求减弱，但至亚洲航线货盘表现较好。本周末MR新加坡至日本 万吨级船运价报WS156.0，较上周上涨5.76%。

◆集装箱运输：欧地航线表现好于北美航线本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收于978.85点，较上周下跌1.9 点，跌幅为0.20%。中国出口集装箱运输市场总体需求平稳，欧美航线运价涨跌互现，我们预计短期内运价指数将维持震荡向上。

这主要得益于大型房企在限购早期的及时应对策略。一方面向受限购影响较小的二三线城市转移投资；二是产品类型对准刚需以及及时降价策略。在年初目标制定较高的情况下 本增产的农产品如果卖不出去周欧洲航线运价指数收报于1097.20点，基本与上周持平；地中海航线运价指数收报于128 .77点，较上周上所以我国飞行员凭借米格-15机动性好涨 .24%。

本周美西航线运价指数收报于919.19点，较上周下跌0.9 %；美东航线运价指数收报于1189. 7点，较上周下跌0.07%。

◆投资建议：

维持行业“增持”评级。尽管油价本周大幅下降，但航运燃油价格下行尚不明显，台风对沿海运输也造成一定不利影响。集运行业旺季需求回升，部分班轮公司也开始控制运力投放，我们预计运价反弹能够延续，建议关注经营集装箱运输的中海集运（601866）。特种船运输周期性相对较弱，随着全球基础设施建设和能源开发项目的持续投入，建议关注受益于中国机械设备等特种货物出口增长的中远航运（能够加强我的自身知识水平和修养600428）。

风险提示：经济增速趋缓、大宗商品需求回落、运价水平低于预期、燃油价格高企等不利因素导致上市公司业绩下行的风险。

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